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招商证券-泸州老窖-000568-精准营销拓市场全国扩张可期重申强烈

发布日期:2021-08-02 15:11   来源:未知   阅读:

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  :薪酬改革激发管理层活力。公司新提拔张彪(36岁)出任泸州老窖销售公司总经理,董虎杰(34岁)出任销售公司常务副总,张良(33岁)接棒张彪,出任国窖酒类销售股份有限公司总经理。我们认为,这一人事变动作为“淼锋组合”后又一次少壮派的任用,体现了公司对年轻人才储备的重视,未来也将进一步完善人才梯。”

  近期市场担忧国窖动销表现相对平淡,我们认为淡季表现代表意义不强,股东大会反馈,公司战略方向明确,以触达消费者为核心目标因地制宜进行渠道建设,市场拓展和消费者培育持续进行,全国化确定性仍高。

  刘淼董事长在股东大会上提出,国窖1573经过多年发力追赶,已经在十三五期间进入品牌前三的行列,公司未来将持续聚焦“双品牌、三品系、大单品”的发展布局,通过精细管理增效益,精准营销拓市场,推动公司早日实现重回白酒行业前三的目标。

  公司前期高费用投入成效凸显,国窖1573持续引领品牌高度,批价紧跟五粮液,十四五期间由守转攻,市场份额、产品利润、品牌形象有望持续提升。

  随着中国经济发展,公司也会逐步推进高端品牌的培育,继续提升高端品牌价值。

  特曲换代后价盘表现良好,目前以稳步发展为主推进名酒价值回归,有望为产品结构优化和业绩增长贡献新增量。

  目前部分市场存在取消模糊返利的预期,河南市场中原会战取得成效,正向1+1模式转变,通过可套现费用的收缩推动国窖批价向上。

  我们认为渠道模式似水无常形,公司针对不同市场的不同阶段灵活调整,核心是以触达消费者为目标因地制宜,通过厂商人员把关费用投入的落地,进行优质圈层的持续营销,以此拔高品牌形象并实现有效的消费者转化。

  公司新提拔张彪(36岁)出任泸州老窖销售公司总经理,董虎杰(34岁)出任销售公司常务副总,张良(33岁)接棒张彪,出任国窖酒类销售股份有限公司总经理。

  我们认为,这一人事变动作为“淼锋组合”后又一次少壮派的任用,体现了公司对年轻人才储备的重视,未来也将进一步完善人才梯队的培养,并通过逐步建设以价值贡献为导向的薪酬激励机制,澳门2021开奖结果资料图,大举激发内部活力,实现企业发展的长期传承。

  湖南、河南等市场全年任务完成过半,中原会战模式逐步向1+1转变系优化费用投放的正常动作,全年仍有望超额完成目标。

  中长期看,香港老奇人论坛十码期期中特!在五粮液提价至千元更高以后,国窖共享行业稳定的价格成长,大概率占据千元价格带放量,通过类直营直控终端的品牌专营模式进行全国化加速扩张,薪酬改革落地增强了量价齐升的业绩确定性,短期扰动未改长期逻辑,回调中值得布局,略调整21-23年EPS预测为5.20、6.63和7.98元,给予目标价265元,对应明年40X,重申“强烈推荐-A”评级。

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